工程机械迎业绩拐点！出口引擎轰鸣，恒立液压成核心受益标的

2025年第一季度工程机械板块收入同比增长10.7%，利润增长33.9%，利润率回升至近四年高位。出口持续驱动业绩增长，海外毛利率显著高于国内市场，主机厂通过优化运营效率和出海战略提升利润。恒立液压作为核心零部件供应商被列为重点关注标的，行业整体呈现内需企稳、出口回暖、高质量发展的积极态势。