恒立液压全球化布局加速，对美出口下滑影响可控，一带一路成增长引擎

2024年中国工程机械出口总额528.8亿美元，同比增长8.8%，其中对‘一带一路’地区出口增长14%至333亿美元，成为主要增长引擎。对美出口同比下滑5%至40.6亿美元，占出口比重从2020年11.6%降至7.7%。主机厂对美利润贡献极低（恒立液压未直接提及），而‘一带一路’地区利润贡献显著。恒立液压墨西哥产能即将落地，加速拓展海外市场。机构建议关注全球化布局带来的长期机遇。