恒立液压低负债高现金，技术突破拓新增长

恒立液压2025年前三季度有息负债不足1300万元，货币资金高达87.88亿元，呈现低杠杆、高现金的财务特征，公司依靠内生现金流支撑运营，自由现金流持续为正，财务费用带来近2亿元现金流入。

研发方面，2020-2024年累计投入超30亿元，2024年研发费用创上市新高，公司推出全球最大打桩船油缸并突破多项核心技术，形成以液压传动和智能装备为核心的专利群。

业务上，液压油缸和泵阀产品销量增长，2025年前三季度营收77.9亿元、净利润20.87亿元，毛利率和净利率领先同行，合同负债同比增长42.97%，显示下游需求旺盛。

公司海外墨西哥工厂已投产，线性驱动器项目实现量产并切入人形机器人领域，为未来增长打开空间。