【观点】工程机械投资看好内需更新与出海逻辑

投资观点：1月挖机与装载机内外销高增，“更新周期外需拉动”仍是主因。

展望2026年，在更积极的财政政策带动基建落地、欧洲建筑业企稳、新兴市场高景气延续的共振下，继续关注内需更新与出海逻辑。维持工程机械板块“看好”评级，建议重点布局整机厂龙头与核心零部件企业。

行业数据显示，1月挖掘机销量同比增长49.50%，装载机销量同比增长48.47%，电动化渗透率提升，支撑行业景气度。