政策助力煤价企稳，昊华能源获长期增量推荐

第十一轮焦炭提降落地，煤焦钢产业链价格波动。焦煤供给微增但下游焦企亏损开工率下降，焦炭价格部分提降，钢厂复产推动铁水产量回升。政策层面，发改委推动钢铁减量重组，财政加码逆周期调节，进口煤管控趋严，煤价有望止跌企稳。昊华能源被列为长期增量推荐标的，受益于行业供需优化及政策支持。