动力煤价承压政策护航，昊华能源成低估潜力股

近期动力煤市场呈现供需双弱态势，港口库存增加导致煤价延续弱势；冶金煤因传统旺季及降准政策支撑需求，价格窄幅波动；焦炭价格企稳，下游开工率维持高位。煤炭板块随大盘回升但未跑赢指数，中信煤炭指数微涨0.97%。投资建议指出昊华能源为非煤业务占比小且显著被低估的标的，同时提示需关注需求不及预期及进口煤冲击等风险。