东吴证券—煤炭开采行业跟踪周报：供需表现弱势，煤价企稳运行—250105

本周港口动力煤现货价格上涨，煤炭供应小幅收紧，调入量减少，需求端动力不足，库存有所下降但仍处高位。预计春节前终端囤货需求增加，煤价或企稳上涨。国际煤价上涨至153美元，国内煤价上涨动能较强。经济刺激政策出台将提高宏观经济企稳预期，有利于总需求恢复和煤炭供给紧缺逻辑加强。推荐关注低估值、高弹性的动力煤标的，如昊华能源。