东吴证券—煤炭开采行业跟踪周报：供给小幅回弹，煤价稳健运行—250111

本周（1月6日至1月10日）港口动力煤现货价环比上涨1元/吨，煤炭供应小幅回弹，港口调入量略有增加，但需求端动力不足。预计后续临近春节终端仍有囤货需求，煤价或企稳上涨。宏观经济刺激政策出台，将提高市场对经济复苏预期，有利于总需求恢复，煤炭供给紧缺逻辑加强，煤价上涨动能持续。昊华能源作为低估值弹性标的被推荐。