【观点】长江证券看好煤价中枢抬升，推荐昊华能源为弹性标的

长江证券发布煤炭行业2026年三季报综述研报，核心观点为煤价中枢抬升驱动权益修复上行。

供给端，安监高压常态化导致产地供给明显减量，叠加进口补充有限，供需格局持续收紧；需求端，虽火电增速回落，但焦煤铁水需求维持韧性，整体支撑煤价宽幅上涨。

研报认为逆全球化趋势下能源安全重要性系统性提升，看好煤价中枢维持高位，继续看好煤炭板块上行机会，将昊华能源列为弹性+量增攻守兼备的重点推荐标的。