德邦证券—煤炭行业周报：需求预期回暖，价格震荡反弹—250309

第十轮焦炭提降落地，煤焦钢产业链利润逐步修复，下游需求有望回升。政策支持和宏观经济预期改善，推动煤炭价格止跌反弹。供给端因安全环保检查收紧，动力煤价止跌反弹。行业协会倡议优化供需格局，印尼使用HBA价格或减少中低卡进口煤量。整体来看，煤焦钢产业链呈现正反馈趋势，昊华能源作为煤炭企业有望受益。