四川成渝净利润翻倍增长背后的隐患：收入跌、债务高、未来预期降温

四川成渝2024年年报显示，营业总收入103.62亿元同比下降11.07%，但归母净利润14.59亿元同比大增22.91%。毛利率31.86%同比增26.69%，净利率14.93%同比增37.84%，盈利能力显著提升。然而，单季度第四季度营收同比降17.94%，三费占比升至14.21%，货币资金增加主因借款及债券融资，短期借款增73.21%。债务方面，有息负债率62.69%，货币资金/流动负债仅79.23%，现金流承压。分析师预期2025年净利润将下滑至12.53亿元。