【观点】财通证券首次覆盖四川成渝，给予增持评级，看好高股息与内外并举空间

公司是川渝高速公路龙头，股息率行业领先，新分红规划锁定2026-2028年高分红率，2026年预期股息率达6.2%。

存量扩容方面，成乐、成雅改扩建推进，收费期延长且费率有提升空间；外延并购方面，2023年收购蓉城二绕，2026年收购荆宜高速，业绩承诺有望增厚业绩。

财通证券首次覆盖给予“增持”评级。