财通证券2025H1净利润同比增17% Q2环比高增174%

开源证券研报显示，财通证券2025年上半年营业总收入29.6亿元，归母净利润10.8亿元，同比分别变动-2%和17%；单Q2归母净利润7.9亿元，环比增长174%。零售经纪业务因客户基础扩大及市场交易活跃实现同比高增，投行、资管业务承压。公司持续优化算法业务，上半年算法交易总量同比增长53%，算法业务分支机构覆盖率提升至78%。金融产品保有规模较期初增长5%，其中财赢“富”系列FOF产品保有规模突破12亿元。公募非货AUM为1009亿元（同比-8%），偏股AUM 118亿元（同比18%）。2025年上半年，财通证券资管正式获批QDII牌照。公司区位优势突出，财富管理转型持续深化，当前股价对应PB 1.0/1.0/0.9倍，具有安全边际，开源证券维持“买入”评级。