【观点】中原证券研报析券商板块前景与机会

中原证券研究所发布券商板块月报，核心观点显示2026年1月券商指数尝试转强但以失败告终，全月下跌1.49%跑输大盘，板块内分化加剧。财通证券1月涨幅6.77%，位列板块涨幅前五。

报告分析了影响业绩的核心市场要素，包括自营、经纪、两融和投行业务情况，并前瞻2月业绩：受季节性因素影响，自营业务环比将明显下滑，经纪业务景气度较大幅度回落，整体经营业绩将回落至近12个月相对低位。

投资建议指出，券商板块持续偏弱运行，但一季度业绩同比明显增长确定性较强，如果后续券商板块估值下探1.3倍P/B，仍是再度布局的良机，建议关注龙头类、财富管理业务突出、估值偏低及具备差异化优势的中小券商。