南航减亏超预期！国航机队登顶却难挡行业票价暴跌，航空业集体承压

南方航空2024年营收1742.24亿元，净亏损16.96亿元，同比大幅减亏近六成。国航通过收购山航使机队规模增至930架，超越南航的917架，但南航仍保持年客运量第一（1.65亿人次）。南航通过严控成本（人均餐食费26.7元、销售费43.16元）及货运业务（南航物流净利润41.86亿元）减亏，但行业平均客公里收益均下滑，国航该指标为0.5338元，同比降12.41%。南航终止物流IPO或影响扩张，国航需应对票价下滑与竞争压力。