中国国航一季度净亏超20亿 毛利率骤降债务警报拉响

中国国航2025年一季报显示，营业总收入400.23亿元同比下降0.11%，归母净利润亏损20.44亿元同比扩大22.07%。毛利率暴跌至0.52%（同比降84.27%），净利率-6.33%（同比降26.78%），流动比率仅0.32短期偿债承压。有息负债率达48.81%，货币资金仅覆盖21.62%流动负债。尽管三费占比下降，但ROIC仅1.26%，现金流持续紧张，分析师虽预期全年盈利43.05亿元，但当前数据表现低迷。