中国国航2025中报：Q2扭亏为盈 财务费用降27%

2025年8月28日，中国国航发布2025年中报。25H1营收808亿元（同比+1.6%），归母净亏18.1亿元（24H1净亏27.8亿元），扣非归母净亏20.0亿元（24H1净亏34.4亿元）；25Q2营收407亿元（同比+3.2%），归母净利2.4亿元（24Q2净亏11.1亿元），扣非归母净利1.2亿元（24Q2净亏17.3亿元），业绩落于预告上沿。上半年利润改善主要得益于油价下降、财务费用减少及汇率升值；国内航线受行业价格竞争影响，客公里收益同比-6.2%，客运收入同比-4.9%，整体客运收入持平。单位扣油成本刚性上涨（25Q1/Q2同比+3.0%/+4.6%），燃油成本受益油价下降同比-5.0%/-21.6%，综合单位成本Q1同比+0.2%、Q2同比-4.4%。财务费用同比降27%，主要因利息支出减少3.75亿元及汇兑收益1.76亿元；资产负债率89.0%（同比升0.84pct），美元债务较2024年底降13.4%，短期债务降16.6%、长期债务升10.8%。公司拟按51%持股比例向深圳航空增资不超过81.6亿元，以解决其子公司资不抵债问题（截至2025年7月深圳航空净资产-141亿元）。