国泰君安：2025年春运需求旺盛 航空客流再创新高 节后公商务启动良好

国泰君安发布研报，指出2025年中国航空业供需恢复趋势确定，票价市场化与机队增速放缓将推动盈利恢复与中枢上行。春运期间航空客流再创新高，特别是国际航线增长显著，元宵节后公商务需求启动良好。虽然春运座收同比下降，但近期裸票价已同比转正，预计2025年票价较2024年继续修复，成本压力改善，2025Q1盈利有望好于预期。