基建回暖地产承压，政策期待与板块分化并存

2025年1-3月基建投资同比增5.8%，专项债发行提速带动新开工项目投资额同比25.2%，但房地产开发投资同比降9.9%。建材板块中水泥价格回落、玻璃成交转弱、玻纤持稳，建筑央企及中国化学被列为重点推荐。政策端对基建稳增长及重大工程投资的倾斜，或为相关企业带来业绩修复机会。