【观点】扩内需政策从“挖掘”转为“扩大”，算力网4万亿投资成核心抓手

7月30日政治局会议将扩内需措辞从‘挖掘’升级为‘扩大’，发改委次日公布扩大内需实施方案正在制定、算力网“十五五”直接投资4万亿元等信号。文章认为政策工具正从短期补贴升级为‘制度+基建+技术’，消费和投资双轮驱动的框架已清晰。政策逻辑是“建基础设施→提生产效率→增居民收入→扩消费能力”的正循环，基建审批提速和一带一路贸易占比提升利好建筑央企与海外工程承包。

情景推演显示，算力基础设施是三种情景交集最大的方向，消费电子次之。在消费估值历史低位、政策加码的背景下，市场定价尚未充分反映政策变量的潜在影响。