关税利空重锤橡胶期货！海南橡胶短期承压但利空出尽可期

天然橡胶期货NR三天内两次跌停，受104%关税消息冲击，深浅价差扩大。供给端云南产区已开割且天气良好，原料高价刺激下供应预期充足；需求端轮胎库存积压，终端销售疲软。此次下跌主因美国关税超预期引发情绪恐慌，短期利空释放后或反弹，但整体维持震荡偏弱格局，风险来自宏观扰动和天气变化。