中美关税调整对海南橡胶影响有限，但需求疲软与供应宽松压制反弹空间

中美关税政策调整对海南橡胶的实际影响有限。尽管部分中国轮胎产品关税下调，但中国对美轮胎出口量较小（仅5万吨胶量），关税变化对橡胶消费影响微弱。橡胶价格下跌主要因衰退预期及资金踩踏，叠加供应端印尼、泰国出口增长超预期，缅甸老挝产量释放导致库存压力。美国终端货运需求疲软，轮胎企业通过转嫁成本应对关税，但效果或需至三季度显现。整体供需宽松压制反弹空间。