橡胶震荡博弈：供应放量压顶，需求疲软难破局

近期橡胶期货价格窄幅震荡上行，主力合约维持在14900元/吨上方。供应端国内海南、云南产区开割顺利，海外泰国、越南逐步进入旺产季，泰国虽推迟割胶但胶农积极性高，远期供应放量预期强。需求端轮胎厂开工率恢复至71%，但低于去年同期，终端消费疲软导致库存积压，青岛地区库存持续增长。出口方面，前4个月轮胎出口量同比增长5.6%，但存在“抢出口”透支需求风险。短期价格受收储消息提振，但供应压力与需求淡季压制上行空间，预计维持宽幅震荡。