天然橡胶多重利空 供应增需求弱关税扰动

2025年10月13日消息，天然橡胶市场面临多重利空因素。中美关税方面，美国对中国船舶征收新费用的新规于10月14日生效，中国也将对等收取特别港务费，但中国出口美国轮胎占中国出口总量比例仅4.51%，影响有限，美国副总统释放谈判缓和信号。供应端，10月台风季过去后物候条件良好，国内外主产区正常割胶，原料上量趋势明显，厄尔尼诺指数平稳，短期极端气候影响小，预计供应持续增加；泰国水杯差走弱，9月中国天然及合成橡胶进口量环比增11.75%、同比增20.85%，供应压力显现。需求端，轮胎“金九银十”表现一般，半钢胎因欧盟反倾销抢出口透支需求后增速下滑，预计10月出口欧盟半钢胎维持下降趋势，且产能扩张叠加乘用车配套需求疲软导致累库严重；全钢胎虽受基建项目支撑运行平稳，但经销商销量表现不及预期，四季度北方施工或受结冰阻碍，需求缺乏强驱动。