海南橡胶SBS产能占优，行业看涨预期强化

在SBS橡胶市场中，海南橡胶旗下的海南巴陵拥有12万吨/年产能，与金山巴陵、湖南石化共同构成46万吨/年产能集群，月产量预计占比30%以上，显示出公司在行业中的显著地位。

2025年SBS产量预估较同期大幅增长，需求端道路建设消耗向好，但下游鞋企订单平淡；成本面原料价格上涨，导致干油胶理论利润均值为负。

市场后市预测看涨，认为1月份SBS价格或将延续上涨行情。