【观点】海南橡胶半年报：减亏靠非经常损益，主业盈利承压

海南橡胶2026年上半年营收151.23亿元居行业第一，归母净利润亏损1.30亿元，同比减亏4556.78万元。亏损收窄主要得益于营业外收入（征地补偿1.22亿元）和公允价值变动收益的改善。然而，公司主业仍面临压力，扣非净利润亏损扩大，且财务费用因美元汇兑损失大幅增长。经营现金流净额同比降半，资产负债率略有上升。