铁矿强现实与过剩预期博弈 宝地矿业短期承压长期需警惕供应潮

2025年一季度铁矿石市场呈现"强现实"特征，澳洲飓风、国内矿山复产缓慢导致供给扰动，进口矿高消耗支撑价格，但钢厂低库存压制补库意愿。二季度预计供应压力释放，澳巴发运恢复叠加非主流矿增量，需求可能触顶回落，港口库存或积累，价格关键点位在90美元。策略建议I2601合约跌至680-700元可做多，I2509合约反弹至820元以上可做空，风险点在于需求不及预期或超预期好转。