【观点】南华期货：铁矿石：节前铁水仍有增产空间

铁矿石05合约增仓高位震荡，围绕800涨跌。本周板材增产，铁水产量增加可能性较大。铁矿石基本面维持季节性供需双弱特征，供应端全球发运量季节性减少，西澳有飓风和洪水影响；需求端铁水产量维稳，钢厂利润和接单尚可，短期铁水产量可能见底。下游钢材基本面边际改善，热卷库存未大幅累积，出口需求支撑强，螺纹钢库存低位。铁矿石价格反弹后估值中性偏高，基差从正转负。特朗普上台后宏观不确定性增大，建议多单逢高减仓止盈。