【观点】电力设备新主线景气持续，板块空间重塑

华龙证券发布电力设备行业策略报告，提出AI驱动电力需求成为板块增长新主线。报告认为，随着AIDC规模落地，电力可获得性成为核心瓶颈，推动供电方案向800VDC高压直流（HVDC）升级。HVDC作为过渡方案，2026年Q3有望在头部云厂商开始批量落地，国内厂商已进入量产阶段。同时，固态变压器（SST）被视为终局形态，市场规模增长可期。在电网层面，AI需求与新能源并网驱动全球电网扩容升级，变压器供需失衡导致价格上行，中国厂商凭借优势有望提升份额。储能方面，需求刚性且收益模式理顺，预计2026年全球新增装机需求将同比大幅增长。基于上述分析，报告维持行业“推荐”评级，并提及四方股份作为HVDC及SST相关标的值得关注。