问界M8预售爆单难掩交付隐忧，赛力斯毛利率承压下的双刃剑

赛力斯旗下问界品牌2025年一季度交付4.53万辆，同比、环比分别下滑45.7%和53.1%，主因春节假期及产品切换期影响。问界M8预售大定突破6万台，但需验证交付能力与订单转化效率。一季度ASP达42.3万元，毛利率27.6%，受益于高价车型M9销量占比提升。4月未公布具体交付数据，市场对其毛利率稳定性及新品交付能力持观望态度。