交银国际首予赛力斯买入评级 目标价180.5元

交银国际首次覆盖赛力斯并给予买入评级，目标价180.5元。报告指出赛力斯深化与华为合作，入股引望后强化智能化水平，问界M8/M9车型销量增长显著，毛利率达27.6%，预计2025年单车均价提升至29.7万元。机构预测2025-2027年净利率稳定在6.1%-7.3%，自由现金流持续为正，看好其高端市场拓展及盈利能力提升。