赛力斯港股招股定价偏低 基石豪华破发风险小

赛力斯于2025年10月27日启动港股招股，发售价不高于131.5港元，低于此前市场预期的140-160港元区间；引入23家基石投资者，合计认购约64.2亿港元，占发售股份总数一半；截至当日下午16时半，融资申购金额54.41亿港元，超额认购4.12倍。公司虽扭亏为盈，但销量不稳定，2025年上半年营收微跌，高端车型毛利率提升至26.5%；政策符合新能源车及高端制造方向，长期有与字节旗下火山引擎合作的具身智能业务但目前无实际产出。此次招股破发风险相对较小，打新性价比尚可，建议关注后续三季报表现。