赛力斯业绩增长拟港股IPO获机构买入评级

赛力斯近年业绩表现亮眼，2024年全年营业总收入1451.8亿元，归母净利润59.5亿元；2025年上半年营收同比小幅下降4.06%，但归母净利润逆势增长81.0%至29.4亿元，主要得益于问界M8、M9等新车型放量、超级工厂规模化降本及智能化技术平台复用。2025年前三季度新能源品牌销量占比达81.08%，问界M9上半年累计销量突破6万辆成为大型SUV冠军，M8上市后销量快速爬升反超M9，两者合计贡献超70%销量，推动品牌高端化转型。公司计划于2025年11月5日在港交所主板挂牌，预计募资净额约129.249亿港元，七成用于研发投入，其余用于海外市场拓展、充电服务生态完善及补充营运资金。海外市场方面，已覆盖70余个国家和地区，累计出口超55万台，高端智能SUV契合欧洲、中东等市场需求，海外销售毛利率高于国内。机构预测公司2025-2027年归母净利润分别为98.01、131.23、168.15亿元，对应PE27.15、20.28、15.83倍，给予买入评级。