赛力斯Q3业绩稳健增长 AH上市在即维持买入

2025年10月31日赛力斯发布Q3及前三季度业绩，前三季度营收1105亿同比增3.7%、归母净利53.1亿同比增31.6%；Q3营收481亿环比增11.3%同比增15.8%，毛利率29.9%环比升0.4个点，归母净利23.7亿环比增8.1%。Q3总销量14.2万辆，新能源13.25万辆同比增14.5%环比增12.7%，问界高端车型带动市占率提升，单车ASP高位支撑毛利率。三费略增因新车型上市和研发，业绩符合预期。Q4预计问界车型驱动下月交付5-6万辆，收入利润环比上升。此外，赛力斯11月5日将在香港上市，成首家AH两地上市豪华新能源车企，机构维持买入评级及180.5元目标价。