【观点】汽车行业增收不增利，以价换量难持续

截至2026年4月29日，A股汽车行业2025年年报显示，278家公司合计营收同比增长7.14%，但归母净利润同比下降4.73%，行业增收不增利。

分析指出，价格竞争、研发投入和账期压力持续挤压盈利空间，经营活动现金流同比下降23%，揭示以价换量模式不可持续。

专家认为，企业需维持合理利润和稳定现金流才能穿越周期，赛力斯等公司营收突破千亿但面临行业共性挑战。