民生证券：政策补贴叠加智能化驱动 看好国产乘用车发展空间

民生证券报告指出，2024年受益于以旧换新补贴和新能源补贴政策，整体汽车市场批零表现良好，终端销量持续增长。自主车企加速替代合资品牌，特别是在中高端市场。城市NOA智能驾驶技术加速落地，重塑行业秩序。展望2025年，报废置换政策预计延续，进一步推动终端销量上升。智能化、出海和技术本地化将成为自主车企的增长点。华为、小米等科技公司入局汽车行业，有望凭借其技术和生态优势抢占市场份额。