常熟银行小微业务护城河稳固，ROE领先叠加估值修复潜力获机构看好

常熟银行凭借深耕小微业务形成的护城河优势，通过三次业务模式迭代及数字化转型，实现人均产能显著提升，个人经营贷占比保持上市银行首位。异地布局和村镇银行改革拓展了扩表空间，息差优势因资产端结构优化和负债端高息存款到期得以维持，资产质量优异且信用成本可控。分析师预计未来三年净利润增速稳定，给予'买入'评级及目标价8.82元，认为其估值具备修复空间。