摩根大通下调常熟银行目标价至5.5元
2025-12-12
摩根大通于12月9日发布深度报告,维持常熟银行“减持”评级,并将目标价从5.6元下调至5.5元。
报告基于严苛的股息贴现模型,预测该行2025年营业收入将同比下滑1.4%,净息差将持续收窄,同时零售业务的关注类贷款占比、逾期比率及不良生成率正同步走高。
报告认为,常熟银行正遭遇息差收窄与资产质量恶化的双重挤压,过往的增长逻辑已悄然松动。
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报告基于严苛的股息贴现模型,预测该行2025年营业收入将同比下滑1.4%,净息差将持续收窄,同时零售业务的关注类贷款占比、逾期比率及不良生成率正同步走高。
报告认为,常熟银行正遭遇息差收窄与资产质量恶化的双重挤压,过往的增长逻辑已悄然松动。
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