【观点】东海证券分析常熟银行财报，维持买入评级

东海证券发布研究报告，基于常熟银行公布的2025年度报告与2026年一季度报告进行分析。报告指出，公司资产投放再平衡，对公贷款增长较快而个人经营贷放缓，负债端降本效果明显，息差压力较2025年缓和但改善幅度取决于存款成本下降和小微资产投放。

非息收入修复延续，资产质量安全垫较厚，但逾期率上行显示风险拐点未到。分析师小幅下调盈利预测，但维持'买入'评级，认为公司小微业务特色鲜明，经营韧性仍在。