首创证券拟发行H股面临战略与业绩双重考验

首创证券拟发行H股以提升资本实力和国际影响力，但其2024年发展战略未明确拓展国际业务意图。发行H股可能面临A股与H股价差问题，当前A+H股券商平均A股溢价约60%。此外，该公司一季度归母净利润同比下滑31.42%，主因资产管理业务收入大幅下降，与同业增长趋势逆向。战略适配性不足及业绩压力或增加市场对其H股发行效果的担忧。