【观点】央行货币政策机制升级，短端利率稳定利好券商板块

8月12日晚间，央行发布2026年二季度货币政策执行报告。报告未提及降准降息，但多项机制改革为未来宽松预留空间。核心看点在于利率走廊由70个基点收窄至50个基点，此举旨在稳定短端利率，降低资金面不确定性。结合公开市场新增隔夜逆回购操作及推动贷款定价多元化，货币政策操作框架正进行升级。这一机制变化传导至市场，将利好直接融资链条，券商作为资本中介，其业务有望从更稳定的利率环境中受益。文章分析认为，结构性再贷款工具对科创、普惠等领域的支持将延续。