【观点】券商资管格局：头部全牌照化，中小精细化突围

界面新闻深度分析了2026年上半年券商资管行业回暖的格局。文章核心观点是：行业呈现“头部向全牌照演进，中小机构精细化突围”的竞争态势。行业整体规模温和扩张，超七成券商资管业务净收入实现增长。头部券商正通过整合公募、私募等业务构建一体化平台，马太效应强化。中小券商则在细分策略和特色产品上寻求突破。在业务模式上，与银行理财资金的BOF合作成为重要增量来源。首创证券在报告中提及了其构建BOF业务拓客、全域渠道铺量的三位一体渠道发展模式，以拓宽资金来源。受访专家预计，未来行业集中度将持续提升。