【观点】基金经理减持工业富联转向防御

交银施罗德基金何帅在2025年四季度大幅减持科技硬件板块，工业富联等重仓股退出前十榜单，资金转向白酒板块并降低整体权益仓位。

其他基金经理如莫海波、冯汉杰也转向防御型布局，减持科技股或黄金股，反映出对高估值板块的谨慎。

这显示市场风格可能从科技一枝独秀转向轮动扩散，基金经理在复杂宏观环境下重新权衡风险与收益。