【观点】Token通胀推动中国AI股票投资机会

高盛在最新报告中指出，中国AI概念股自2025年1月以来平均上涨50%，但估值仍低估50%至100%。中国大模型以高性价比获得海外市场认可，Token消耗量快速增长，部分头部厂商如智谱开始提价，引发Token通胀预期。

摩根大通等机构基于定价权逻辑上调了对智谱和MiniMax的收入和盈利预测，并给出目标价。银河证券建议关注AI全产业链，包括生产AI芯片和服务器的工业富联等公司。