【观点】鸿海5月营收创新高验证工业富联AI主线成长逻辑

鸿海6月5日公布5月营收8594亿元新台币，同比增39.57%创历年同期新高，同时上修第二季度营运展望，明显优于此前"显著季增"的预期，AI机柜、AI服务器等高景气产品是业绩超季节性增长的核心拉动因素。

工业富联作为鸿海集团旗下AI服务器及高端智能制造核心平台，一季度云计算业务营收同比翻倍，AI GPU机柜、AI ASIC服务器出货量同比分别增长3.8倍、3.2倍，本次鸿海营收超预期是对其AI主业成长逻辑的外部验证。

短期股价仍会受到市场风格、估值波动、汇率及地缘政治等因素影响，但中长期来看，在全球AI算力投资周期延续、云厂商持续加大AI资本开支的背景下，公司AI服务器、高速交换机、CPO等业务的成长逻辑仍具持续性，基本面支撑较强。