【观点】美国新关税长期化，工业富联等直接出口链承压

美国依据301条对60国加征新关税，于7月24日生效，中国落12.5%档。工业富联作为电子制造服务龙头，对美直接出口面临更大成本压力。此次关税从临时应急转为长期制度，出口链估值逻辑由一次性冲击折扣切换为永久折扣。文章还区分了转口贸易链、国产替代链和反制方向的影响，但核心观点是关税长期化对直接出口链构成持续利空。