【观点】阿里加码AI投资，产业链受益逻辑分析

阿里拟配售800亿港元新股，资金100%投入全栈AI，包括算力基础设施、大模型研发和商业化建设。工业富联作为AI服务器与云基础设施制造环节，直接受益于算力扩容需求，但具体订单和收入兑现仍需跟踪云厂商资本开支进度。市场关注点在于AI投入能否转化为可持续收入，需验证ARR增长、云利润率改善等指标，产业链传导可能带来时间差。