【观点】国金证券看好Physical AI端侧硬件升级周期，工业富联列入整机制造受益标的

国金证券发布电子行业研报，指出Physical AI正驱动端侧硬件进入升级周期，模型能力由感知理解向规划决策与动作空间延伸，机器人对硬件的要求从单一AI算力扩展至多模态感知、本地计算、Memory/Storage、实时控制等完整端侧系统能力。

研报认为，机器人端侧硬件价值量由SoC向Memory、Storage、互联及控制环节扩散，电子零部件需求有望由项目型采购向标准化、批量化采购迁移。在投资标的方面，工业富联被列为整机制造相关标的，受益于端侧AI硬件升级带来的产业增量。