国金证券—通信行业周报：“星际之门”建设利好算力基础设施采购，行业持续发展动力增强—250125

美国总统特朗普宣布日本软银集团、OpenAI和Oracle将投资5000亿美元在美国建设AI基础设施，增强市场对AI行业发展的信心。近期国产大模型进展迅速，逼近海外水平，利好国内AI产业链供应商。英伟达计划推出CPO交换机新品，CPO市场有望进入高增长阶段。工业富联作为英伟达服务器代工厂商被重点提及。光模块、服务器、空芯光纤等细分领域需求旺盛，运营商数据和光模块出口数据稳健增长。