国元证券—通信行业周报：Deepseek日活增速超预期，公募Q4增配通信—250204

本周通信及电子行业回调，但AI、5.5G及卫星通信持续推动行业发展。细分行业中，通信网络设备及器件回调幅度最大，个股方面美格智能、长飞光纤等涨幅靠前。Q4公募持仓中，光模块、铜缆、物联网模组等AI基础算力及端侧硬件相关细分领域增持明显。DeepSeek的R1和R1-ZERO版本加速AI应用，展示大模型能力的可迁移性和成本降低预期。工业富联作为算力产业链推荐标的之一被提及。